विकल्प - रणनीतियों के लिए उच्च अस्थिरता - विदेशी मुद्रा

विदेशी मुद्रा रणनीति कॉर्नर: एफएक्स ऑप्शंस जोखिम रिवर्सल्स ट्रेडिंग स्ट्रैटेजी ऑप्शंस मार्केट रिस्क प्रत्यावर्तन को वित्तीय बाजार की भावना की गहराई के रूप में जाना जाता है, और इस लेख में प्रमुख मुद्रा जोड़े के व्यापार के लिए एफएक्स ऑप्शंस जोखिम रिवर्सल्स का उपयोग करने में दो प्रमुख रणनीतियां हैं। स्वचालित ट्रेडिंग सॉफ़्टवेयर का उपयोग करके हम इस तरह के सिस्टम के काल्पनिक प्रदर्शन को देख सकते हैं और प्रमुख मुद्रा जोड़े के बारे में पूर्वानुमानित पूर्वानुमान बना सकते हैं। एफएक्स ऑप्शंस रिस्क रिवर्सल: वे क्या हैं और हम उनका उपयोग कैसे कर सकते हैं हमारे अंतिम विदेशी मुद्रा रणनीति कॉर्नर लेख में हमने मूल्य निर्धारण एफएक्स विकल्पों में अस्थिरता की अपेक्षाओं के महत्व और बाजार परिस्थितियों को देखकर इसका इस्तेमाल करने के बारे में चर्चा की। एफएक्स ऑप्शंस जोखिम जोखिम में एक कदम आगे बढ़ते हैं और बाजार की स्थिति की भविष्यवाणी न करने का इस्तेमाल करते हैं, लेकिन एक विशिष्ट मुद्रा जोड़ी पर भावनाओं की गेज के रूप में यह देखते हुए कि निहित अस्थिरता एक विकल्परोस्कोप मूल्य के सबसे महत्वपूर्ण निर्धारकों में से एक है, हम इसे विशिष्ट विकल्प के लिए बाजार की मांग के लिए प्रॉक्सी के रूप में उपयोग करते हैं। इस प्रकार अगर हम विकल्पों की एक श्रृंखला में अस्थिरता के स्तर की तुलना करते हैं, तो हम एक विशिष्ट मुद्रा जोड़ी के लिए दिशा पर व्यापारी भावना के लिए एक अर्थ प्राप्त कर सकते हैं। जोखिम के उलट पैसे से बाहर की गई कॉलों के मुकाबले भुगतान किए गए उतार-चढ़ाव की तुलना में पैसा जमा करता है। धन से आक्रामक रूप से बाहर (ओटीएम) विकल्प को अक्सर सट्टा लगाया जाता है कि मुद्रा स्ट्राइक मूल्य की दिशा में तेजी से बढ़ेगी। ओडीएम कॉल्स और डालर के लिए मांगमदश के लिए प्लॉट वाल्टिलिटीमैडशोर प्रॉक्सी के नीचे लिंडू व्होलटिलिटी स्मेलेरक्लो चार्ट। उतार-चढ़ाव मुस्कुराते हुए सबसे अधिक बार यह दिखाते हैं कि व्यापारियों को उच्च निहित अस्थिरता की कीमतों का भुगतान करने के लिए तैयार हैं क्योंकि स्ट्राइक प्राइस पैसे से आक्रामक रूप से बढ़ता है। हम बाद में वक्र के रिश्तेदार आकार में दिलचस्पी रखते हैं, ऊपर दिए गए चार्ट में दिखाया गया है कि विकल्प व्यापारियों ने ओटीएम EURUSD के लिए एक महत्वपूर्ण अस्थिरता प्रीमियम का भुगतान किया है जो समकक्ष कॉल बनाम बनाता है। हम तुलनात्मक रूप से ओटीएम की तुलना कर सकते हैं और एक ही नंबर से कॉल कर सकते हैं: जोखिम उत्क्रमण ओटीएम कॉल पर जोखिम भड़कना अस्थिरता ओटीएम कॉल इण्दाकृत अस्थिरता ओ. टी.एम. पर रखी हुई वाष्पशीलता हमारे एफएक्स विकल्प साप्ताहिक पूर्वानुमान में मूल्य की भविष्यवाणी करने के लिए खतरे में बदलाव का प्रयोग करते हैं, हम प्रमुख मुद्रा जोड़े के रुझानों के रुझानों और बदलावों में बदलाव के लिए जोखिम का उपयोग करते हैं। फिर भी हमने पाया है कि सेट रणनीतियों के निर्माण में पूर्ण जोखिम रिवर्सल नंबर का उपयोग करना थोड़ा और मुश्किल है, क्योंकि मुद्रा जोड़े में अलग-अलग गतिशीलता रणनीति के नियमों के मानकीकरण की जटिलताएं जुटाती हैं। जैसे, हम जोखिम उलट संख्या को रोलिंग 90-दिवसीय प्रतिशत्य में फैलाना यह हमें बताता है कि पिछले 9 0 ट्रेडिंग दिनों के संबंध में ट्रस्टर्स स्ट्रक्चर भावना कितनी तेजी या मंदीदार है। 90 ट्रेडिंग दिवस क्यों EURUSD का एक अध्ययन यह खोजता है कि 2009 और 2010 के अधिकांश के लिए उल्लेखनीय सबसे ऊपर और तलवों को चुनने में ऐसी समय अवधि विशेष रूप से सफल रही थी। नीचे दी गई चार्ट में दिखाया गया है कि EURUSD 90-दिन के एफएक्स विकल्प जोखिम उत्क्रमण के क्रमशः 100 और 0 प्रतिशत प्रभावित होते हैं। इस प्रकार हम इस अवधारणा को दो अलग-अलग रणनीतियों में काम करेंगे, जो कि ऐतिहासिक मुद्रा में अलग-अलग मुद्रा जोड़े में सफलता का उचित सौदा है। एल्गोरिथम ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर का उपयोग करके, हम एफएक्स ऑप्शन्स रिस्क रीसेलर्स डेटा को आम टेक्स्ट-आधारित स्प्रेडशीट फाइलों में डाउनलोड करेंगे और उन्हें एफएक्ससीएम्स स्ट्रैटेजी ट्रेडर सॉफ्टवेयर में आयात करेंगे। ऐसे सॉफ्टवेयर का उपयोग करके हम अपनी प्रस्तावित रणनीतियों की ऐतिहासिक लाभप्रदता और सैद्धांतिक व्यवहार्यता को निर्धारित कर सकते हैं। विदेशी मुद्रा विकल्प जोखिम रिवर्सल रेंज ट्रेडिंग स्ट्रेट्री एंट्री नियम: जब रिस्क उलटा हुआ है, तो पिछले 90 दिनों में अपने 5 वें प्रतिशतक नीचे गिरते हैं। यदि यह अपने शीर्ष 5 वें प्रतिशतक को मारता है, तो बेचते हैं। नुकसान को रोकें: डिफ़ॉल्ट रूप से कोई भी लाभ न लें। डिफ़ॉल्ट रूप से कोई भी बाहर निकलें नियम नहीं: लंबे समय तक स्थिति को बंद करें अगर रिस्क उलटा उसके 45 वें प्रतिशत या उससे ऊपर की स्थिति में गिरता है। यदि जोखिम रिवर्सल अपने 55 वें प्रतिशतक या उससे नीचे गिरता है तो छोटी स्थिति को कवर करें विदेशी मुद्रा विकल्प जोखिम के लिए परिणाम रेंज ट्रेडिंग रणनीति जैसा कि EURUSD चार्ट ऊपर बताता है, इस रणनीति ने ऐतिहासिक रूप से EURUSD में काफी अच्छा प्रदर्शन किया है। चित्रित समय सीमा के माध्यम से, किसी भी दिशा में जोखिम उलटा चरम सीमाएं उत्परिवर्तन और महान समय के उपकरण के लिए सटीक संकेत प्रदान करती हैं। फिर भी इन परिणामों के साथ एक बड़ी चेतावनी यह है कि समान सिद्धांत पूरे मुद्रा जोड़े में काम नहीं करते हैं। यह रेंज व्यापारिक रणनीति का अनुमान है कि पिछले कुछ वर्षों में काल्पनिक परिणामों के दौरान EURUSD, USDJPY, और USDCHF जोड़े में अपेक्षाकृत अच्छा प्रदर्शन किया गया है। फिर भी ब्रिटिश पाउंडस डॉलर जोड़ी में इस्तेमाल की गई समान रणनीति में लगातार और बड़े नुकसान हुए हैं। ऊपर काल्पनिक इक्विटी वक्र पर जोर दिया गया है कि एक ही रणनीति GBPUSD जोड़ी बहुत खराब व्यापार किया होता। ऐसा अनुमान लगाया जा सकता है कि यह मामला क्यों हो सकता है, लेकिन यह अपेक्षाकृत स्पष्ट है कि हमें इस अक्सर-वाष्पशील मुद्रा जोड़ी में बड़े झूलों को पकड़ने के लिए एक अलग दृष्टिकोण की आवश्यकता होगी। लंबे समय तक चलने वाले प्रवृत्तियों की प्रवृत्ति शायद यही कारण है कि यह इस लिंडू ट्रेडिंग ट्रेडिंग-स्टाइल प्रणाली के लिए अनुकूल क्यों नहीं है। इस प्रकार हम अपनी दूसरी ट्रेडिंग रणनीति पर चर्चा करने के लिए छोड़े गए हैं: विदेशी मुद्रा विकल्प जोखिम रिवर्सल ब्रेकआउट ट्रेडिंग स्ट्रेटरी एंट्री नियम: जब रिस्क उलटा उसके नीचे 5 वें प्रतिशतक या उससे नीचे के हिट के रूप में यह पिछले 90 दिनों से संबंधित है, तो शॉर्ट यदि यह शीर्ष 5 वें प्रतिशत या उससे अधिक की हिट करता है, तो लंबे समय तक जाएं। नुकसान को रोकें: डिफ़ॉल्ट रूप से कोई भी लाभ न लें। डिफ़ॉल्ट रूप से कोई भी बाहर निकलें नियम नहीं: लंबी स्थिति को बंद करें यदि जोखिम उलट 70 प्रतिशत या उससे नीचे का प्रतिशत घटता है। अगर जोखिम उत्क्रमण के 30 वें प्रतिशतक या उससे ऊपर के हिट हो तो छोटी स्थिति को कवर करें विदेशी मुद्रा विकल्प जोखिम रिवर्सल्स के लिए परिणाम ब्रेकआउट ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी को देखते हुए कि ब्रिटिश पाउंड रेंज ट्रेडिंग सिस्टम के साथ विशेष रूप से खराब प्रदर्शन करते हैं, यह अपेक्षाकृत थोड़ा आश्चर्यचकित होना चाहिए कि यह अलग-अलग ब्रेकआउट-स्टाइल ट्रेडिंग रणनीति के साथ एक आउटपरफॉर्मर है। उपरोक्त व्यापारिक वक्र काफी ईमानदारी से सच होने के लिए बहुत अच्छा लग रहा है, क्योंकि इस रणनीति ने जीबीपीयूएसडी जोड़ी पर वास्तव में प्रभावशाली प्रदर्शन व्यापार का आनंद लिया है। और हालांकि पिछले प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं हैं, हालांकि, इस तरह के संगत लाभ से पता चलता है कि शुद्ध संयोग की तुलना में इस तरह के लाभों में और अधिक है। इस रणनीति ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर डॉलर मुद्रा जोड़ी के साथ समान प्रदर्शन का आनंद लिया है, लेकिन कोई इक्विटी घटता GBPUSD के रूप में काफी अच्छा नहीं दिखता है। AUDUSD इक्विटी वक्र में प्रदर्शन में अचानक मंदी पर जोर दिया गया है कि कुछ भी समय के लिए कभी भी काम नहीं करता है, और निश्चित रूप से इन रणनीतियों को आश्रय के लाभ से विकसित किया गया था फिर भी रणनीतियों के पीछे अपेक्षाकृत सहज ज्ञान युक्त नियमों को कुछ सच्चाई रखना चाहिए सटीक व्यापारिक मापदंडों को मापने का प्रयास करना लगातार कठिन है, और जो एक पूरी तरह से स्वचालित प्रणाली के रूप में अच्छी तरह से काम करता है, उसे विकसित करना एक सरल काम से बहुत दूर है। जोखिम के विपरीत हालांकि प्रमुख मुद्रा जोड़े पर विभिन्न व्यापारिक शैलियों का उपयोग करते हुए कुछ वादे दिखाते हैं, और इससे पता चलता है कि हम इसे मध्यम-से-लंबी अवधि के स्विंग ट्रेडों के समय में एक और पुष्टि सूचक के रूप में उपयोग कर सकते हैं। डेलीएफएक्ससकोवो तकनीकी अनुभाग पर हर बुधवार को एफएक्स ऑप्शन्स जोखिम जोखिम और अपडेट के बारे में देखें। पिछली और भविष्य की रिपोर्ट लिंडेउरेक्स विकल्प साप्ताहिक पूर्वानुमान के तहत दिखाई देंगे। इस श्रृंखला के पिछले लेख देखें: नीचे दिए गए टैब पर क्लिक करें जो कि विदेशी मुद्रा नीति कॉररेडक्लो से लिंडू पिछले लेख पढ़ता है डेविड रॉड्रीक्यूटेग्यूज़, डेलीएफएक्स के लिए क्वांटिटेटिव स्ट्रैटेजिस्ट द्वारा लिखित इस लेखक के लिए ई-मेल डिस्ट्रीब्यूशन लिस्ट, ई-मेल ड्रोड्रिग्ज डेलीफ़ेक्स में विषय पंक्ति लिड्यूओ डिस्ट्रिब्यूशन लिस्ट के साथ जोड़ा जायेगा। डेलीएफएक्स विदेशी मुद्रा समाचार और तकनीकी विश्लेषण प्रदान करता है जो कि वैश्विक मुद्रा बाजारों पर प्रभाव डालते हैं। विकल्प वाष्पशीलता: रणनीतियां और अस्थिरता जब एक विकल्प की स्थिति बनायी जाती है, या तो शुद्ध खरीदारी या बिक्री, अस्थिरता आयाम अक्सर अनियंत्रित व्यापारियों द्वारा अनदेखी हो जाता है, मुख्यतः अभाव के कारण समझने की व्यापारियों को अस्थिरता के संबंध में सबसे अधिक विकल्प रणनीतियों पर संभाल करने के लिए पहले, वेगा के रूप में जाना जाने वाला अवधारणा समझा जाना आवश्यक है। डेल्टा की तरह जो अंतर्निहित कीमतों में परिवर्तन के विकल्प की संवेदनशीलता को मापता है, वेगा अस्थिरता में परिवर्तन के लिए एक विकल्प मूल्य की संवेदनशीलता का एक जोखिम उपाय है। चूंकि दोनों एक ही समय में काम कर सकते हैं, इसलिए दोनों का एक संयुक्त प्रभाव हो सकता है जो प्रत्येक या कॉन्सर्ट के लिए काम करता है। इसलिए, पूरी तरह से समझने के लिए कि जब आप एक विकल्प की स्थिति स्थापित करते हैं, तो डेल्टा और वेगा मूल्यांकन दोनों की आवश्यकता होती है। यहां वेगा का पता लगाया जाता है, सरलीकरण के लिए महत्वपूर्ण कैटरिस पैरिबस धारणा (एक ही शेष अन्य चीजें) के साथ। वेगा और ग्रीक वेगा जैसे अन्य यूनानियों (डेल्टा, थीटा। गामो) की तरह हमें अस्थिरता के परिप्रेक्ष्य से जोखिम के बारे में बताता है ट्रेडर्स लंबे समय तक अस्थिरता या कम अस्थिरता के विकल्प विकल्पों की स्थिति का उल्लेख करते हैं (बेशक यह भी फ्लैट अस्थिरता के रूप में संभव है)। लंबे और छोटे स्टॉक या विकल्प होने के बारे में बोलते हुए शब्द यहां लंबी और छोटी शब्द हैं। यही है, अगर वाष्पशीलता बढ़ जाती है और आप कम अस्थिरता रखते हैं, तो आपको घाटे, कैटरिस पेरिबस का अनुभव होगा। और यदि उतार-चढ़ाव गिरता है, तो आपके पास तत्काल अचेतन फायदे होंगे। इसी तरह, यदि आप उतार-चढ़ाव में उतार-चढ़ाव करते हैं तो आप लंबे समय से अस्थिरता वाले हैं, तो आपको अजीब लाभ का अनुभव होगा, जबकि यह गिरता है, नुकसान का नतीजा होगा (फिर से, ceteris paribus)। (इन कारकों पर अधिक जानकारी के लिए, यूनानियों को जानना।) अस्थिरता प्रत्येक रणनीति के माध्यम से अपना रास्ता काम करती है अंतर्निहित अस्थिरता और ऐतिहासिक अस्थिरता महत्वपूर्ण रूप से और जल्दी से उछाल कर सकते हैं, और औसत या सामान्य स्तर से ऊपर या नीचे जा सकते हैं, और फिर अंततः इसका मतलब वापस लौट सकते हैं इस उदाहरण को और अधिक ठोस बनाने के लिए कुछ उदाहरण लें। बस कॉल और कॉल खरीदते समय वेगा आयाम प्रकाशित किया जा सकता है आंकड़े 9 और 10 वेगा संकेत का सारांश (सभी के लिए एकमुश्त अस्थिरता के लिए नकारात्मक और लंबे समय तक अस्थिरता के लिए सकारात्मक) के सभी पूर्ण विकल्प पदों और कई जटिल रणनीतियों के लिए प्रदान करते हैं। 9 चित्रा: पूर्ण विकल्प पदों, वेगा संकेत और लाभ और हानि (ceteris paribus)। लंबे समय तक कॉल और लंबे समय से सकारात्मक वेगा (लंबे समय तक अस्थिरता है) और लघु कॉल और शॉर्ट पोजीशन स्थिति में एक नकारात्मक वेगा (कम अस्थिरता है) है। यह समझने के लिए कि यह क्यों है, अस्थिरता मूल्य निर्धारण मॉडल में एक इनपुट है - अस्थिरता जितनी अधिक होगी, उतना ही अधिक मूल्य क्योंकि स्टॉक की संभावना बढ़ जाती है और विकल्प के जीवन में अधिक दूरी बढ़ती है और इसके लिए सफलता की संभावना खरीददार। इससे नए जोखिम-इनाम को शामिल करने के लिए मूल्य में प्राप्त होने वाले विकल्प मूल्यों में परिणाम होता है विकल्प के विक्रेता के बारे में सोचें - वह अधिक से अधिक चार्ज करना चाहता है, अगर विक्रेता जोखिम में उतार-चढ़ाव (भविष्य में बड़ी कीमत की संभावनाओं की संभावना) में वृद्धि के साथ बढ़े। इसलिए, अगर अस्थिरता में गिरावट आती है, तो कीमतें कम होनी चाहिए। जब आप कॉल या एक डालते हैं (जिसका अर्थ है कि आपने विकल्प खरीदा है) और अस्थिरता में गिरावट आती है, तो विकल्प की कीमत में गिरावट होगी। यह स्पष्ट रूप से फायदेमंद नहीं है और जैसा कि चित्रा 9 में देखा गया है, परिणामस्वरूप लंबे समय तक कॉल और डालता है दूसरी तरफ, लघु कॉल और लघु व्यापारियों को अस्थिरता में गिरावट से लाभ का अनुभव होगा। अस्थिरता का तत्काल प्रभाव पड़ेगा, और मूल्य में गिरावट या लाभ का आकार वेगा के आकार पर निर्भर करेगा। अब तक हमने केवल संकेत (नकारात्मक या सकारात्मक) की बात की है, लेकिन वेगा की परिमाण लाभ और हानि की मात्रा निर्धारित करेगी। एक छोटी और लंबी कॉल पर वेगा का आकार क्या निर्धारित करता है या आसान विकल्प विकल्प पर प्रीमियम का आकार है: कीमत जितनी अधिक होगी, वेगा बड़ा होगा। इसका मतलब यह है कि जैसे-जैसे आप समय में आगे बढ़ते हैं (लीप्स विकल्प की कल्पना करते हैं), वेगा मूल्यों में बहुत बड़ी हो सकती है और महत्वपूर्ण जोखिम उत्पन्न हो सकता है या अस्थिरता में परिवर्तन को बदलना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि आप किसी शेयर पर एक LEAPS कॉल ऑप्शन खरीदते हैं जो बाज़ार के नीचे और वांछित कीमत रिबाउंड बना रहा है, तो अस्थिरता का स्तर आम तौर पर तेजी से घट जाएगा (एसएपीपी 500 शेयर इंडेक्स पर इस संबंध के लिए चित्रा 11 देखें), जो दर्शाता है कई बड़े कैप शेयरों के लिए एक ही है), और इसके साथ विकल्प प्रीमियम 10 चित्रा: जटिल विकल्प पदों, वेगा संकेत और लाभ और हानि (ceteris paribus)। चित्रा 11 गठित और ऐतिहासिक अस्थिरता के स्तर के साथ SampP 500 के लिए साप्ताहिक मूल्य बार प्रस्तुत करता है यहां यह देखना संभव है कि मूल्य और अस्थिरता एक दूसरे से कैसे संबंधित हैं। बाजार की नकल करने वाले ज्यादातर बड़े कैप शेयरों की कीमत, जब मूल्य में गिरावट आती है, अस्थिरता बढ़ जाती है और इसके विपरीत। चित्रा 9 और चित्रा 10 में दिए गए रिश्तों को देखते हुए इस विश्लेषण को रणनीति विश्लेषण में शामिल करना महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, एक बेचने की छोर के नीचे। आप एक लंबे समय तक गड़बड़ी की स्थापना नहीं करना चाहेंगे बैकस्पेड या अन्य सकारात्मक वेगा व्यापार, क्योंकि बाज़ार में पलटाव की वजह से उतार-चढ़ाव को कम करने के कारण समस्या पैदा होगी OptionsVue 5 विकल्प विश्लेषण सॉफ्टवेयर द्वारा उत्पन्न चित्रा 11: एसएपीपी 500 साप्ताहिक मूल्य और अस्थिरता चार्ट। पीले सलाखों के गिरने की कीमतों और उभरती हुई और ऐतिहासिक बढ़ने के क्षेत्रों पर प्रकाश डाला गया। नीली रंग की सलाखों की बढ़ती कीमतों और गिरती हुई अस्थिरता के क्षेत्रों पर प्रकाश डाला गया है। निष्कर्ष यह खंड लोकप्रिय विकल्प रणनीतियों में अस्थिरता जोखिम के आवश्यक मानकों की रूपरेखा देता है और बताता है कि वेगा के मामले में सही रणनीति को लागू करने के लिए कई बड़े कैप शेयरों के लिए महत्वपूर्ण है। एसएपीपी 500 जैसी स्टॉक इंडेक्स में दिखाए गए मूल्य-अस्थिरता संबंधों के अपवाद हैं, और उस इंडेक्स में शामिल कई स्टॉक्स, यह अन्य प्रकार के रिश्तों को तलाशना शुरू करने के लिए एक ठोस नींव है, एक विषय जिस पर हम वापस आएंगे बाद में एक खंड ऑप्शन वायलेटिलिटी: वर्टिकल स्काइप और हॉरिज़ोंटल स्काइप